乔锋智能（301603）11月20日发布投资者关系勾当记实表，公司于2025年11月18日接管2家机构调研，机构类型为基金公司、证券公司。 投资者关系勾当次要内容引见：答：2025年前三季度公司实现停业收入18。71亿元，同比增加56。71%；归母净利润2。77亿元，同比增加83。55%；扣非净利润2。70亿元，同比增加83。12%。停业收入和利润规模均已跨越2024年全年。2025年第三季度单季实现停业收入6。57亿元，较上年同期增加69。98%；归母净利润9，767。56万元，同比增加182。23%，扣非后归母净利润9，304。90万元，同比增加166。37%。净利润增速高于营收，盈利能力稳健，成本、费用管控结果较着，出持续向好的运营态势。问：2025年前三季度公司营收大幅增加，公司机床产物下业占比环境若何？本年以来增速较快的行业及具体增幅？答：下业景气宇的提拔无力地支持了公司业绩的增加，2025年前三季度公司数控机床发卖占比力高的行业如消费电子（占比约25%）、模具（占比约6%）及工程机械（占比约5%）都实现了翻倍增加；汽摩配件（占比约16%，次要为新能源汽车相关配件）增加约80%；占比最大的通用设备（占比约32%）也从2024年小幅下滑到恢复增加，同比增加跨越10%。问：消费电子行业当前景气宇较高，公司以钻攻机为焦点的3C营业，其增加的焦点支持要素有哪些？该增加态势可否持久持续？答：消费电子行业当前的景气态势具备度的支持，增加的持续性具有合，公司使用于3C的产物（焦点产物为钻攻机）因前期产能，发卖占比力小，跟着产能提拔支持和受益于行业成长机缘，发卖占比快速提拔。行业成长机缘如下：（1）3C订单布局性调整带来的需求提拔。（2）存量设备更新取国产替代趋向：国内消费电子加工范畴存量设备已逐渐进入更新周期，而国产机床正在机能、性价等到当地化办事等方面的合作力持续提拔，国产替代稳步推进。（3）终端产物立异取材质升级的驱动：手机行业受益于折叠屏逐渐普及、新型材质使用推广等趋向成长，带动加工需求量、工艺复杂度及精度要求提拔，进而催生对新型加工设备采购需求。智能穿戴设备等）的渗入率快速提拔，鞭策终端产物更新迭代速度加速，激发行业性的产能优化取扩充需求。下旅客户为适配新产物出产，对上逛细密加工设备的采购需求具备持久根本，为公司3C营业供给了持续的市场空间。综上，基于消费电子行业需求端的布局性机缘、连系公司正在3C范畴的产物结构取手艺储蓄，消费电子行业高景气及公司3C营业的增加具备较好支持根本和持续性。答：2023年起头公司东莞、南京新建产能连续投产，新建产能持续爬坡后，能够较好支持将来两至三年的成长，产能严重环境获得大幅缓解。公司将连系市场成长和下业需求，合理有序进行发卖预测和产物平安库存备货，同时动手新产能结构。颠末多年打磨沉淀，公司曾经成立了一个高效的单位化、模块化、可复制的出产办理和质量检测系统，具有较强的产能扶植和扩张的能力，能够按照市场成长需求较快进行产能结构。问：金属切削机床行业呈现如何的市场特征取成长标的目的？公司凭仗哪些焦点能力外行业中成立合作劣势？答：中国金属切削机床市场容量大，但中小企业居多、跟着下逛对设备精度、效率、靠得住性及从动化处理方案的需求升级，研发能力、手艺储蓄不脚、资本缺乏、品牌力无限的中小企业正在高端市场逐渐处于劣势，而具备研发能力、规模劣势及品牌口碑的头部企业无望持续扩大份额。公司依托上市平台劣势取持久手艺沉淀堆集的产物口碑，已构成差同化合作力：（1）公司实现金属切削机床全产物系列结构，具备供给从动化组耳目的研发团队，研发能力强，能快速响应下逛市场细密加工需求；（2）健全的发卖办事系统，超300人的发卖办事团队，小时级的客户办事响应效率，使用手艺团队可为客户供给工艺、设备选型、全体处理方案等正在内的定制化处理方案；（3）打制了研发、设想取出产一体化的运做模式，大幅提拔运营效率；采用单位化、模块化出产体例及贯穿全流程的质量检测、管控机制，了产物质量不变性和产能可复制性。答：自2022年以来，公司毛利率次要正在29%至30%之间小幅波动，依托产物升级、新产物推出和上逛原材料成本下降，叠加公司制制效率持续提拔，无效对冲财产下逛降本需求导致的价钱下降影响，毛利率全体相对不变。跟着公司停业收入持续增加，规模效应起头，期间费用率同比有所下降，净利润率有所提拔。